Tres príncipes están jugando a la pelota, hasta que la cuelan en un torreón donde hay un duende. Este, que está retenido por el Rey Mangucián, a cambio de entregar la pelota, pide su libertad. El Príncipe Verdemar accede a liberarlo y el duende le entrega un anillo mágico para que, siempre que el Príncipe lo requiera, tenga al duende a su disposición. Cuando el Rey se entera, promete comerse el corazón de aquel que ha dado libertad al duende, por lo que el Príncipe Verdemar tiene que huir. En la huida, entra en una venta donde se entera de que un dragón arrasará el territorio del Rey Micomicón si no sacrifica a su hija al dragón. Por este motivo, el Rey Micomicón ha prometido que desposará a su hija con aquel que mate al dragón. El Príncipe Verdemar, con ayuda del duende, se dispone a la lucha, pero debe además enfrentarse al Bravo Fierabrás, el cual también quiere casarse con la princesa.
