Movilidad societaria y fusiones y escisiones transfronterizas en la Unión Europea: una aproximación desde la práctica

Abstract

[ES] Esta Tesis doctoral se propone un análisis en profundidad de los aspectos jurídicoprácticos de tres operaciones relacionadas con la movilidad y las reorganizaciones societarias en el Espacio Económico Europeo: los procesos de sucursalización, las fusiones y las escisiones transfronterizas. Para ello, se revisan situaciones encontradas en la práctica transnacional de estas operaciones y se pone un especial énfasis en el análisis de derecho comparado. La Tesis se presenta en la modalidad de compendio de artículos. Dos trabajos analizan los procesos de sucursalización en el sector seguros (incluyendo un caso en el que participó el autor). Para ello se trata de delimitar qué se entiende por procesos de sucursalización y las razones que los han justificado. Se estudia cómo se están estructurando estas operaciones desde un punto de vista jurídico (fundamentalmente a través de fusiones transfronterizas), así como los distintos requisitos y trámites mercantiles y regulatorios en el contexto de estas operaciones. Al evaluar estos temas se identificaron áreas de mejora legislativa de cara a agilizar y facilitar operaciones transfronterizas tan relevantes en un mercado de seguros europeo cada vez más integrado, todo ello sin menoscabar el legítimo respeto de los intereses de los tomadores de seguros, acreedores y demás actores interesados. Un tercer trabajo analiza un caso de escisión transfronteriza en favor de sociedad existente en el que participó el autor. Dicha operación fue ejecutada antes de la transposición de la Directiva de Movilidad y permite evaluar los retos que plantea la realización de este tipo de operaciones no armonizadas. En los otros tres trabajos que integran la Tesis se evalúan las implicaciones prácticas de la Directiva de Movilidad y de su transposición, en España, Alemania, Francia, Italia, Luxemburgo y Países Bajos. Se analiza fundamentalmente el enfoque y ámbito de aplicación de las normas de transposición, la protección de derechos de socios y acreedores (incluidos acreedores públicos) y el controvertido control previo de situaciones abusivas, fraudulentas o delictivas. Se estudia también en qué medida ha incidido la reforma en el régimen aplicable a la Societas Europaea y a las fusiones/escisiones transfronterizas extraeuropeas. Todo ello con el objetivo de valorar los intereses en juego en estos procesos e implicaciones de política legislativa y de proponer interpretaciones de la normativa existente y propuestas de lege ferenda acordes con la libertad de establecimiento y la coherencia del sistema.

[EN] This doctoral thesis proposes an in-depth analysis of the legal and practical aspects of three transactions related to corporate mobility and corporate reorganisations in the European Economic Area: cross-border conversion of subsidiaries into branches, mergers and divisions. To this end, situations encountered in the transnational practice of these operations are reviewed, with particular emphasis on comparative law analysis. The thesis is presented in the form of a compendium of articles. Two papers analyse the processes of converting subsidiaries into branches carried out by different groups in the insurance sector (including a case in which the author participated). To this end, an attempt is made to define these processes and the reasons that have justified them. It studies how these operations are being structured from a legal point of view (mainly through cross-border mergers), as well as the various corporate law and regulatory requirements and procedures in the context of these transactions. In evaluating these issues, areas for legislative improvement were identified with a view to streamlining and facilitating these cross-border operations, which are so important in an increasingly integrated European insurance market, without undermining the legitimate interests of policyholders, creditors and other stakeholders. A third paper analyses a case of cross-border division in favour of an existing company in which the author was involved. This transaction was carried out before the implementation of the Mobility Directive and allows for an assessment of the challenges posed by non-harmonised transactions. The other three papers that make up the thesis assess the practical implications of the Mobility Directive and its implementation in Spain, Germany, France, Italy, Luxembourg and the Netherlands. It mainly analyses the approach and scope of the transposition rules, the protection of the rights of shareholders and creditors (including public creditors) and the controversial prior control of abusive, fraudulent or criminal situations. It also studies the extent to which the reform has affected the regime applicable to Societas Europaea and cross-border mergers/divisions with non-European Economic Area countries. The aim is to assess the interests at stake in these processes and the implications for legislative policy, and to propose interpretations of the existing regulations and proposals de lege ferenda in line with freedom of establishment and the coherence of the system.