Gobierno corporativo y factores determinantes del cambio de auditora en las empreas no financieras españolas

Abstract

[ES]En el presente trabajo analizamos el efecto de dos mecanismos de gobierno corporativo como son el consejo de administración y la comisión de auditoría en la decisión de cambio de auditor. Partiendo de una muestra que incluye todas las empresas no financieras cotizadas en el mercado continuo español, hemos analizado los 46 cambios de auditor que se han producido entre 2001 y 2007. Nuestros resultados muestran que tanto el consejo de administración como el comité de auditoría desempeñan una función innegable en la rotación del auditor. Encontramos significativa evidencia de que el cambio de auditor mantiene una relación no lineal con el tamaño del consejo de administración, y que resulta más habitual en las empresas con comités de auditoría de mayor tamaño. Además, la independencia de ambos órganos se relaciona positivamente con la rotación del auditor. Finalmente, se observa una relación no lineal entre la decisión de cambio de auditor y la actividad del consejo de administración o del comité de auditoría, siendo esta relación más acusada en el caso de este último. De alguna manera, nuestros resultados apuntan a la rotación del auditor como una señal emitida por la empresa acerca de la credibilidad de su información financiera, en un intento por mostrar que dicha credibilidad no está condicionada por la identidad de la firma auditora.

[EN]In this paper we analyze the effect of two corporate governance mechanisms such as the board of directors and audit committee in the decision to change auditor. Based on a sample that includes all non-financial companies listed on the Spanish continuous market, we have analyzed the 46 auditor changes that have occurred between 2001 and 2007. Our results show that both the board and the audit committee plays an undeniable role in the rotation of the auditor. We found significant evidence that the change of auditor maintains a nonlinear relationship with the size of the board, which is more common in companies with audit committees of larger size. Furthermore, the independence of both bodies is positively related to auditor rotation. Finally, there is a nonlinear relationship between the decision to change auditor and activity of the board of directors or audit committee, being this more pronounced for the latter. Somehow, our results point to the rotation of the auditor as a signal emitted by the company about the credibility of your financial information in an attempt to show that its credibility is not affected by the identity of the auditing firm.