Selección de proveedores y tipos de fondos: Teoría y evidencia empírica con datos de panel

Abstract

[ES] En este trabajo se estudia el comportamiento de las empresas en lo que respecta a sus decisiones sobre la selección de tipos y proveedores de fondos. Para el efecto se analizan las decisiones de financiación de una muestra de empresas, utilizando modelos probit para datos de panel. En lo que concierne a las decisiones de endeudamiento, los resultados obtenidos permiten concluir que los factores subyacentes a la teoría del pecking order dominan sobre los factores tradicionales de la teoría del trade off. De otra parte, en lo que respecta a las decisiones de proveedores de fondos, los resultados confirman, en general, la relevancia del efecto escala de los costes de emisión y la importancia de la asimetría de información.

[EN] This paper studies the behavior of firms regarding their decisions on the selection of types and donors. To analyze the effect of financing decisions of a sample of companies using probit models for panel data. With regard to the decisions of indebtedness, the findings suggest that the factors underlying the pecking order theory of the factors dominate traditional trade-off theory. On the other hand, with respect to the decisions of donors, the results generally confirm the relevance of scale effects of the costs of issuance and the importance of information asymmetry.