Análisis comparativo de la rentabilidad y el riesgo financiero de los ETF frente al S&P500

Abstract

[ES] Los ETF son vehículos de inversión que ayudan a diversificar como un fondo de inversión, pero aportando mayor flexibilidad en la contratación, similar a una acción de una empresa cotizada. Actualmente los ETF que más capital gestionan son aquellos que tienen como objetivo replicar el índice Standard & Poor’s 500 (S&P500). Por este motivo se conocen con el nombre de ETF indexados. El análisis que se realiza trata de ratificar si la indexación es coherente con la rentabilidad y el riesgo del S&P500. Se proponen seis ETF de distinto propósito en la selección de las empresas que los componen comparando la rentabilidad obtenida y los ratios de riesgo alcanzados por los ETF frente a los del Índice. También se estudian las distribuciones de rentabilidad histórica para identificar el nivel de riesgo y estimar posibles pérdidas en la inversión. Este proceso se realiza calculando una medida denominada ‘Value at Risk’ que da una información más dinámica y completa del riesgo asumido. Los resultados muestran que la inversión en ETF indexados al S&P500 es razonable, aunque no necesariamente adecuada para todo tipo de inversor. Se identifican alternativas de renta variable tanto para los inversores más conservadores como para los más arriesgados. [EN] Exchange-Traded Funds (ETFs) are investment vehicles that facilitate diversification akin to mutual funds while offering greater flexibility in trading, similar to individual company stocks. Presently, ETFs that manage the most capital are those aiming to replicate the Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500), hence they are known as index-tracking ETFs. This analysis seeks to confirm whether index-tracking aligns with the profitability and risk profile of the S&P 500. Six ETFs with varying strategies in selecting constituent companies are proposed, comparing the returns achieved and the risk ratios attained by the ETFs against those of the Index. Additionally, historical return distributions are examined to identify the level of risk and estimate potential investment losses. This process involves calculating a measure known as 'Value at Risk' (VaR), which provides more dynamic and comprehensive information about the risk undertaken. The results indicate that investing in ETFs indexed to the S&P 500 is reasonable, though not necessarily suitable for every type of investor. Alternatives in equities are identified for both more conservative and more aggressive investors.